財金雜誌第17期   2010/7/30~2010/8/31　黃啟乙

今年2月分，財信傳媒大家長孫文雄社長到「財金金融家聯誼會」演講，特別談到在兩岸「人流」快速增長之下，台灣的航空業將進入高度成長期，營運也將隨之轉強，是趨勢上看漲的股票，並點名華航及長榮航。

但會後，有不少人直覺反應－買這咁會好野（台語）？十幾年來，無論是華航，或者是長榮航，經常是上漲沒份！反而是下跌有份！很少人買航空股賺到錢。


台股正吸引資金匯集

除了航空股之外，也看到中華電信、台灣大、遠傳，今年以來，股價也同樣是硬挺而上，也領先大盤創下新高。

自ECFA簽定之後，金融股也開始轉流而上，令人開始意識到，今年台股的漲升結構，與過去有很大的不同！從航空股、電信股，再到金融股，這些被台灣股市投資人歸類為「非主流」的產業，或個股，卻可以在今年領先強攻。如果是一個敏感的投資人，會開始思考，這是怎麼回事？

簡單來說，台灣可能將迎接一股前所未有的大錢潮，這些個股的領漲，只是前奏曲而已！

單單就股市來比較，全球主要股市之中，大概除了日本、台灣，在2000年之後，並未創下歷史新高，甚至距歷史天價，還有一大段差距。日本股市在1990年開始泡沫化，長期即存在著不易化解的問題，包括：人口老化、消費不振等問題，而台灣則是因為兩岸，以及政治問題，導致資金及人才外流。

但台灣產業，以及出口競爭力並未衰退，若再以個別公司來看，許多具世界級的企業，一一冒出頭來。整個來看，呈現出整個國家的競爭力是衰退，但企業競爭力是上升不對等現象，更有些台資企業，在中國飛黃騰達，但台灣卻占不到太大好的好處！這種不平衡，便反應在股市上。



台股必有大行情

台股從2000年之後，漲幅不如人，甚至在亞洲四小龍之中，敬陪末座！最大的原因，就是資金的外流，沒有資金堆積的股市，當然不如人。

1999年，香港股市的年成交值為2300億美元、韓國則為7334.2億美元，台灣股市則為8959.9億美元。至於當時上海股市的年成交值也只有4147.4億美元。台股的成交值都比它們大。

在歐洲債市危機之後，台股的漲升力道，已明顯大於香港及中國股市，似乎已透露出與過去不一樣的味道。未來台股的行情，將有新的錢潮來推動！

尤其可以發現，今年以來上漲的強勢族群，除了可以與中國內需市場連結的中收股之外，包括：航空股、電信股，甚至金融股，都是所謂的「主權行業」，大錢潮行情正悄悄啟動，再加上不斷回流的台資，加上看好台灣的外資、中資，在三資匯流之下，揭開了序幕！

本文詳情及圖表請見《財金雜誌》17期


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